3年营收翻30倍,IPO首日涨30%,这家医疗AI公司如何做全球生意?

2022年7月21日,医疗人工智能公司Lunit(论影医疗)在韩国证券交易所上市。上市首日,Lunit以30800韩元(23.53美元)开盘,盘末升至40000韩元(30.56),直接实现30%单日最大涨幅。

作者: 赵泓维 来源: 动脉网 2022-08-05 09:58:31

2022年7月21日,医疗人工智能公司Lunit(论影医疗)在韩国证券交易所上市。上市首日,Lunit以30800韩元(23.53美元)开盘,盘末升至40000韩元(30.56),直接实现30%单日最大涨幅。截至昨日收盘,Lunit股价继续维持涨幅,收盘于43500韩元(33.22美元)。


图片6.png

2022年7月21日,Lunit成功登陆韩国证券交易所(图片来源:Lunit)


值得注意的是,国内投资机构君联资本曾于2018年6月领投了Lunit B轮融资,并在2019年、2021年三次追加投资,一路支持公司成长。


同大多数医疗人工智能企业一致,Lunit在成立之初以基于深度学习的医学影像分析作为突破口,后另辟蹊径介入生物标志物研究,并在2021年收获全球最大液体活检公司Guardant Health给出的2600万美元投资,竖立起“Conquer Cancer Through AI”的远大理想。


Lunit“放射学+病理学”的布局方式在国内乃至国际范围都不常见,但确实得到的顶级IVD企业与中韩美资本市场的高度认可,也在近3年来创造了5-7倍的年均营收增幅。


这种创新的模式能够在国际之中走多远?它的理念又将为整个医疗AI带来怎样的借鉴意义?动脉网与公司创始人兼CEO Brandon Suh进行了长谈,创业9年,Lunit何以成为一家世界级的医疗人工智能公司?


计算机视觉起家,Lunit AI已落地42国


围绕攻克肿瘤展开,Lunit主攻“诊断”、“治疗”两个关键部分,分别对应Lunit Insight、Lunit Scope两个产品。


影像AI产品Lunit Insight是Lunit研发最长、最成熟的产品。目前支持胸部X光、胸部CT、乳腺X光、乳腺钼靶。在影像这一赛道,Lunit的布局思路与国内AI企业医准智能早期逻辑类似,意在推动肺癌、乳腺癌两大全球级大癌种的早筛早诊及精准诊断。


AI的价值在于提升诊断准确率与效率。Lunit给出的数据显示,该AI能够帮助韩国的医疗系统提升20%的肿瘤诊断准确率,帮助50%肺癌患者、40%乳腺癌患者实现早期发现病灶,减少30%无效后续检查,并将诊断速度提升10倍。


落地方面,Lunit主要采用两种模式进行推进,其一是与设备厂商合作,将AI直接置入DR、Mammo等影像设备,使放射科医生在成像时便可给出诊断结果;其二是与PACS厂商进行合作,将AI的图片解析过程放在阅片阶段进行。


划分商业模式的出发点起至医院。第一种商业模式中,Lunit将AI与影像设备打包,卖给对AI有长期需求的医院。对于医院而言,包含AI的设备是一项资本性支出,买断AI前期投入大,长时间均摊下来费用少。


第二种商业模式是业界期望的一种理想商业模式,即以“按例付费”的方式,与PACS厂商分成。在医院的财务计算中被归入经营性成本,利于医院计算当期费用,也利于AI企业获得更为持续的现金流。


从目前形势来看,各国医院相较于案例付费而言更偏好于买断,而Lunit则在探索之中双管齐下,既与GE health、飞利浦医疗、富士影像、Hologic等影像巨头建立设备合作关系,又与GE health、富士影像、Agfa等企业进行“按例付费”上的协同。


到目前为止,Lunit Insight的胸部AI已经在42个国家实现商业化,乳腺AI已经在38个国家实现商业化,这一数字将随Lunit合作伙伴的增大而不断增大。


生物标志物下的新机遇


再谈Lunit Scope,这是一个病理学AI产品,是Lunit对于AI能力的横向扩展。要详解它的价值,先得聊聊免疫疗法与伴随诊断。


伴随诊断是一种与特殊药物相关联的体外诊断技术,通过测量人体内蛋白、变异基因的表达水平,可以确定最有可能针对特定的药物和治疗方法产生响应的患者群体,进而降低因为治疗而发生严重副作用的风险,筛选出更加安全、有效的治疗方案,有助于提高治疗的安全性和有效性。因此,药物-伴随诊断的共同研发正愈发受到全球制药界的重视。


投资机构ARK investment Management LLC提供的数据进一步佐证了这一趋势:在临床1期试验使用伴随诊断测量生物标志物可将8.4%的试验成功率提升至25.9%,实现3倍增幅。此外,伴随诊断可将约12亿美元的临床试验费用降至3亿美元,砍去3/4的试验支出。


不过,一位分子诊断专业人士告诉动脉网:尽管伴随诊断需求日益增大,但采用大panel进行伴随诊断的技术目前尚不成熟,随着免疫疗法的发展,这一新的疗法将逐步扩大其在肿瘤治疗领域的市场空间,并把基于组织细胞的生物标志物(如PD-L1、MSI等)推向主流——这正是Lunit的机会所在。


简单来说,Lunit Scope是一个病理学AI产品,是Lunit对于AI能力的横向扩展。具体而言,该AI可以基于组织病理图像进行肿瘤组织识别和定量分析,包括肿瘤内TIL(肿瘤浸润淋巴细胞)密度分析、基质TIL密度分析、肿瘤-基质比(TSR)分析,以及根据免疫表型对组织进行分类等。


由于生命系统的复杂性与患者疾病存在的异质性,同一疾病在不同患者身上或许有不同的病理状态,同一药物作用到不同的患者身上或许是不同的效果。Lunit的AI对多维度数据 (如电子健康记录、全息图和成像数据) 进行分析,可以从成像、基因组学和临床数据中识别新的生物标志物进行患者疾病进展的判断,进而用于设计分层临床试验,招募到最合适的临床患者入组,能有效降低临床开发的风险,还可用于指导患者免疫治疗后的精准用药。


Lunit的业务特质成功吸引到了全球最大的液体活检伴随诊断公司Guardant Health的注意。获得Guardant Health的注资后,Lunit成功融入进入了这家巨头的生态。商业模式方面,Lunit既可与Guardant Health合作,为百大药企的相关研究提供服务,也可通过Guardant Health的医院销售网络直接触及到C端消费者。

医疗人工智能公司Lunit上市 君联资本领投Lunit B轮融资 放射学+病理学”的布局方式

关注大健康Pai 官方微信:djkpai我们将定期推送医健科技产业最新资讯