当前中国经济结构升级和经济发展面临着很多新的战略机遇，在这个过程中，通过数字化手段改造提升传统产业的“产业互联网”，对各行各业转型升级起着明显的提振作用，是优化供给，释放需求的有效途径之一。

纵览各行业发展历程，产业革新时往往能诞生出新的龙头企业，因而有理由相信在产业互联网不断发展的过程中，各大行业都或将决出领军者。

其中，医药行业作为较早开始数字化建设的产业之一，已经诞生了一家产业互联网的独角兽企业——药师帮，并且，笔者关注到公司于近日向港交所递交了A1表，正式开启了上市征程。

革新院外医药市场，赋能产业链

先从行业整体来看，在集采、医保控费、两票制等一系列改革措施的催化下，医药产业链的市场格局已经发生明显变化，院外市场愈发受到重视。

据米内网数据，2019年其市场规模已经达到约9000亿元，并且正以约5%的CAGR增速发展，预计到2029年即可比肩院内市场。

然而囊括了广阔的线上线下零售药店与民营机构（含民营医院、私人诊所和由村医承包的绝大部分村卫生室等）的院外市场，虽然终端数量庞大，但是极为分散，通过层层分销的工业化传统模式覆盖，供需错配、流通效率低等痛点明显。

这就使得传统模式下的院外市场供应链存在三大问题：

一是物流效率低下，成本居高不下；二是信息流不畅，缺乏数字化管理工具，终端需求未被满足；三是资金流转速度慢，利润率低，两票制之后，原有渠道的利润空间被大幅压缩。

面对这样的情况，传统的工业化流通模式难以解决新的问题和市场需求，产业链亟需寻找新的解决方法。

对此，药师帮通过科技连接和赋能院外医药市场的上下游参与者，让医药交易实现规模化、线上化、标准化的重塑性变革，为全产业链带来极具突破性的价值。

针对数量庞大并且较为分散的下游，药师帮通过建设医药产业数字化综合服务平台，成功链接了超过30万家零售药店和13万家诊所、卫生室等第三终端，数量位居业内第一。通过平台，药师帮将原本分散的基层终端聚集成团，突破院外市场规模、不经济的难题，降本增效。

同时依托于公司已链接的超4000家入驻商家，以及战略中心仓的建立，药师帮几乎可以实现全品类的药品供给，解决了基层市场过往因供应链繁琐而导致的缺药少药难题，充分挖掘了基层市场的增量需求，提高了终端的物流补货效率。

药师帮的技术、团队以及成熟的供应链体系，都是其参与行业竞争的有效手段。在技术方面，药师帮拥有领先行业平台，以及数据分析反馈能力，同时其搭建的智能供应链服务，可以通过采购系统Galaxy+对接超50万个SKU和超3000家供应商，通过管理系统Xentrum实现3.39小时处理订单并发货，将存货周转天数压缩到27天，远低于业内平均。

图：药师帮平台概览

资料来源：公司官网，格隆汇整理

在为下游提供便利的同时，针对产业上游的各大药企、流通商，药师帮也提供了更具革新性的服务。平台的建立使得原本是信息孤岛的各个主体实现互联，终端的需求数据和销售数据得以及时反馈，从而打通了产业链中的信息流，让上游企业得以实现快速响应，从而更灵活地安排产能；同时，上游企业通过平台可以实现“一站式”触达药店终端，降低仓储、运输、营销、售后服务成本。

这一点已经得到了实例论证，在与华润三九的合作中，其新品葡萄糖酸锌通过药师帮量身定制的推广方案，借助平台，成功在推广当月取得了136%的月增长。

持续拓展新模式，公司成长空间可期

药师帮作为产业互联网企业，其兼具了网络效应和规模效应，公司虽在前期有较高的投入，但筑就了较高的竞争壁垒，这将为其后期业绩的持续增长提供坚固的“护城河”。

目前药师帮拥有平台、自营、首推三个业务板块，平台业务是药师帮目前的主要构成部分，通过体系化的SaaS工具，一端连接上游药企、流通商，另一端连接药店、诊所等基层终端。

针对下游的终端，药店、基层诊所通过药师帮APP可以轻松完成药品采购的数字化管理，并且能选择销量更优、利润更高的产品。同时原来基于药店自身现场库存难以满足的患者指定“小众药品”，“贵价药品”的需求，通过平台得以解决，实现先有患者需求再下单，极大提升了基层终端的药品供给能力。据统计，即使是较为偏远的基层机构，其月平均采购金额也达到1.5万元，采购品种超800个，供需匹配效率可见一斑。

相较而言，平台的运作方式较“轻”，聚集最广泛的sku，满足大量用户分散的品种需求，聚集流量、提供规模，而自营业务的运作相对较“重”，可以保证交付，深度链接产业更上游，降本增效，提升用户体验，建立壁垒。两部分业务有机结合下，可形成业务的正反馈循环，从而快速推进公司成长。

具体而言，药师帮自主研发了智能供应链管理系统，除了提升仓储管理和运营效率，还能分析药品历史价格波动，提供采购意见，从而提高资金周转和库存周转。

比如，该系统可根据来自5,000多个医药供应商的超过500,000个SKU报价为每个产品计算出一个优化的价格区间。其价格调整算法基于历史市场价格波动，通过约40个价格调整规则以保持合理的SKU价格水平。同时，根据历史交易来预测优化的采购量，使采购部门能以较小的批次进行采购，但采购频率较高，有效保持了最佳存货水平以及营运资金的高周转率和有效使用。

图：覆盖全国的仓配一体化网络

资料来源：公司官网，格隆汇整理

在硬件上，为了保证自营的交付效率，药师帮建立一套完善的覆盖全国的仓配一体化网络。通过该仓配网络，可以有效缩短自营仓辐射半径和物流链路，提升交付效率，并且随着订单规模的提升，自营业务对物流供应商的议价能力也逐步上升。

在不断迭代，更新技术和流程之后，当前自营业务已经可以确保在4小时内完成订单的处理、挑选和包装流程，高于行业平均。

除此外，自营业务日益上升的采购体量，使得其有充分实力形成面向上游企业的“小型集采”，进一步压缩成本，提升毛利率。

在平台和自营业务不断完善之后，药师帮诞生了一个新的业务模式——首推。首推业务主要针对上游的药企，药师帮收集下游数据和需求，然后为上游药企提供相应的生产规划和营销方案，再通过药师帮成熟完善的物流分发，完成产品的快速推广和销售。

通过为上游提供系统的解决方案，收取服务费用，药师帮成功与上游客户实现双赢。以广药集团的合作为例。2020年一次流感爆发期，药师帮后台数据分析系统发现关于流感的药物销量迅速上升。于是迅速反馈至药企，并根据平台数据预测，结合广药白云山板蓝根的产能评估，双方快速确定货值300万的白云山复方板蓝根的定制生产，这批产品在上线后5分钟内销售一空。

图：首推业务的逻辑概览

资料来源：公司官网，格隆汇整理

当前，此种模式已经成功获得康芝药业、华润三九等知名药企的认可，通过直接打通药企到基层终端，省却了中间环节，这使得药师帮有效地提升了其毛利率，未来该模式还将复制到其他企业，进一步拔高公司的增长空间。

值得注意的是，当前阶段的药师帮虽然已经是业内龙头企业，但其未来发展仍有很大的空间。

当前市场前景的预测也在佐证这一确定性预期。

这一点从三个方面可以判断，首先是终端数量的增加。据国家药监局数据显示，2021年前三季度全国药店数量达58.7万家，同比增长约6%。同时，卫健委的数据也显示，终端的诊所数量在稳步增长。可见，作为药师帮核心用户的基层终端，其数量在持续增长，这是药师帮未来持续扩张的保证。

其次是终端的高成长性。除了前文提到的院外终端市场的销售额不断提高，随着医改推进医疗资源下沉，终端有望承载包括诊断、检测、处方等更多功能，未来市场空间广阔。药师帮当前已经链接众多终端机构，在未来终端发力新方向时，或将享受直接的发展红利，并且将优质的医疗资源下沉到基层，产生极大的社会效益。

最后是产业互联网的大势所趋。当前已有近八成的药店采取线上+B2B的方式进行采购，产业链已经具备信息化和数字化基础，下一阶段将是数智化升级。与此同时，配套的监管措施也在跟进，近日药监局发布《药品监管网络安全与信息化建设“十四五”规划》，也再次提速医药产业互联网发展。

写在最后

在产业升级的当下，各大行业均在寻找降本增效的方法，产业互联网作为行业升级的新方向，其中孕育着大量的机会。

已成为医药产业互联网龙头企业的药师帮，不仅解决了产业链上下游的痛点，助力产业升级，赋能药企和药店，更是很好地释放了终端需求，不断影响院外市场的格局。

通过聚拢终端市场成为安全、经济、高效的超级终端虚拟联盟市场，药师帮在创造经济价值的同时产生显著的社会效益。在搭建起院外市场的闭环生态系统后，将会给其中包括药店、诊所、药企、监管机构在内的参与者带来更具吸引力的前景。